AXA Immoselect – Adhoc-Information

19. Oktober 2011  -  12.30 Uhr

AXA Investment Managers Deutschland GmbH löst den AXA Immoselect auf - halbjährliche Rückzahlungen an die Anleger

Die AXA Investment Managers Deutschland GmbH als Verwalterin des Sondervermögens AXA Immoselect informiert, dass der Fonds abgewickelt wird.

Trotz intensiver Anstrengungen während den letzten beiden Jahre, in denen der Fonds die Rücknahme von Anteilscheinen ausgesetzt hat, konnte die für eine erfolgreiche Wiederöffnung erforderliche Liquidität nicht geschaffen werden. Die Anzahl der Anleger, die bei einer Wiederöffnung des Fonds ihre Anteilscheine zurückgeben wollen, ist zu hoch. Wiederholte Befragungen bei den Vertriebspartnern haben gezeigt, dass das Liquiditätsbedürfnis der Anleger mit weitem Abstand der am häufigsten angegebene Grund für potentielle Anteilscheinrückgaben ist. Hinzu kommt die erneute Zuspitzung der Eurokrise, die die Anleger verunsichert und Entscheidungsprozesse bei potentiellen Immobilienkäufern verzögert. Die notwendigen Objektverkäufe zur Schaffung der erforderlichen Liquidität in Höhe von geschätzten mindestens 30 Prozent des Fondsvermögens können unter diesen Umständen bis zu dem gesetzlich letztmöglichen zulässigen Wiederöffnungstag, dem 16. November 2011, nicht abgeschlossen werden. Die aktuelle Liquiditätsquote liegt bei rund 10%.

Die Entscheidung den Fonds abzuwickeln erfolgte in Abstimmung mit der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). In der Konsequenz wurde die Verwaltung des Sondervermögens zum Stichtag 20. Oktober 2014 durch die Gesellschaft unwiderruflich gekündigt und die endgültige Einstellung der Rücknahme und der Ausgabe von Anteilscheinen bekannt gegeben.

Das geordnete Abwicklungsverfahren gewährleistet unter den gegebenen Umständen die Gleichbehandlung aller Anleger und die Erzielung bestmöglicher Ergebnisse während des Verkaufsprozesses. Die aus den Immobilienverkäufen resultierenden Erlöse werden halbjährlich ausgeschüttet, beginnend voraussichtlich im April 2012. Die laufenden Erträge des Portfolios werden zusätzlich ausgeschüttet.

„Ein Festhalten an einer Wiederöffnung gegen das Votum eines Großteils der Anleger und gegen die Marktsituation verbietet sich von selbst, auch wenn wir den erklärten Willen zur Wiederöffnung hatten. Unser oberstes Ziel ist es jetzt, für die Immobilien des AXA Immoselect angemessene Marktpreise zu erzielen und Kapitalrückzahlungen möglichst zeitnah an unsere Anleger zu leisten.“ sagt Achim Gräfen, Geschäftsführer AXA Investment Managers Deutschland GmbH.

Bis zum Wirksamwerden der Kündigung wird angestrebt, alle 66 Liegenschaften des Sondervermögens zu verkaufen.

„Die Auflösung des Fonds bringt Planungssicherheit und eröffnet uns die Möglichkeit, die Immobilien ohne zusätzlichen Zeitdruck zum bestmöglichen Preis zu verkaufen“, so Gräfen weiter.

AXA Immoselect ist ein Fonds, dessen Asset Management durch AXA Real Estate, einen globalen Immobilienmanager mit einem verwalteten Immobilienbestand von 40 Milliarden Euro*, unterstützt wird.

Was bedeutet das im Klartext für den Anleger:

Der Fonds wird weiterhin geschlossen sein und die Immobilien des Fonds nach Möglichkeit über die nächsten drei Jahre verkauft werden. Alle 6 Monate (beginnend im April 2012) wird die Liquidität durch eine quasi steuerfreie Sonderausschüttung an die Anteilseigner ausgezahlt. In der Regel fließen die Auszahlungsbeträge auf Geldmarktfonds oder in Geldkonten. Von dort aus kann jeder Kunde entscheiden, ob er das Geld in einen anderen Fonds (bei uns ohne erneute Kosten) investiert, oder sich auszahlen lässt.

Nach drei Jahren sollte also jeder Kunde den heutigen Wert des AXA Immoselect ausgezahlt bekommen haben; sofern die Verkehrswerte der Gutachter beim Verkauf auch tatsächlich erziehlt werden können.

Neuregelungen der Rückgabemodalitäten ab 2013
Offene Immobilienfonds haben eine Besonderheit: Sie legen in Immobilien an – und zwar langfristig, weil der Wert von Immobilien oft erst langfristig steigt. Die Anleger können sich (in der Regel) aber jederzeit und damit kurzfristig von ihren Anteilen trennen. Jahrzehntelang war dies unproblematisch. Nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers und der anschließenden Finanz- und Immobilienmarktkrise waren viele Anleger aber so verunsichert, dass sie in großem Umfang Anteile zurückgaben. Das Konzept des offenen Immobilienfonds stieß an seine Grenzen. Einige Kapitalanlagegesellschaften
waren gezwungen, die Anteilscheinrücknahme für ihre Immobilienfonds zeitweise auszusetzen. Inzwischen hat der Gesetzgeber reagiert und mit dem Anlegerschutz-
und Funktionsverbesserungsgesetz (AnFuG) die gesetzliche Grundlage neu geregelt. Folgende Regelungen hinsichtlich der Rückgabemodalitäten traten am 8. April 2011 in Kraft:

Für Privatanleger bedeutet dies, dass sie zu den dann festgelegten Rückgabeterminen über Anteile im Gegenwert von bis zu 30.000 Euro je Kalenderhalbjahr und Fonds ohne Einhaltung der Mindesthalte- und Kündigungsfristen verfügen können.

Im Fokus: Offene Immobilienfonds

Fonds KAG Fondsvolumen in Milliarden Euro Zeitpunkt letzte Rücknahme-aussetzung Geplante Aufhebung des Rücknahmestopps
Axa Immoselect Axa IM Deutschland 2,8 17.11.2009 Fonds wird aufgelöst
Axa Immosolutions AX IM Deutschland 0,4 26.05.2010 26.05.2012
CS Euroreal Credit Suisse AM 6,2 18.05.2010 18.05.2012
Degi Europa Aberdeen 1,6 30.10.2008 Fonds wird aufgelöst
Degi Global Business Aberdeen 0,4 11.11.2009 11.11.2011
Degi International Aberdeen 1,9 16.11.2009 16.11.2011
KanAm Grundinvest KanAm Grund 3,9 06.05.2010 06.05.2012
KanAm US-Grundinvest KanAm Grund 0,6 Mrd. USD 27.10.2008 Fonds wird aufgelöst
Morgan Stanley P2 Value Morgan Stanley Real Estate Fund 1,5 30.10.2008 Fonds wird aufgelöst
SEB Immoinvest SEB Investment 6,3 05.05.2010 05.05.2012
TMW Immobilien Weltfonds TMW Pramerica 0,8 08.02.2010 Fonds wird aufgelöst
UBS (D) 3 Sector Real Estate Europe UBS Real Estate KAG mbH 0,4 06.10.2010 06.10.2012
Quelle: BVI, Scope, Börsen Zeitung)