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14-09-2009
Die Freude war gross im letzten Jahr, als die Banken gerne IHR Geld annnahmen und es mit Zinsätzen um die 4% und mehr verzinsten. So grosszügig die Banken sich damals zeigten, so "geizig" sind sie nun beim Wiederanlageangebot für die auslaufenden Anlagen. Um die 1% soll´s jetzt sein. "Was nun?" ist die Frage, wohin mit dem Geld?
Etwas mehr gibt es bei den Staatsanleihen. Aber was passiert bei den zu erwartenden Zinserhöhungen? Diese sind nicht kurzfristig zu erwarten, aber sie werden kommen wegen der massenhaft in die Wirtschaft gepumpte Liquidität. Kursverluste bei den "sicheren" Staatanleihen und "Rentenfonds" sind vorprogrammiert.
Wegen des derzeit extrem niedrigen Zinsniveaus lohnt derzeit ein Blick/eine Investition in hochverzinste Unternehmensanleihen. Die zu erwartenede 5-Jahres-Rendite liegt auf dem Niveau der Aktien-Rendite (8-9% pa). Allerdings sollte die Schwankungsbreite deutlich geringer als bei der Aktienanlage sein.
Hochverzinste Unternehmensanleihen bieten trotz der enormen Kurszuwächse immer weiterhin eine gute Ertragschance. Warum: Die Ausfallraten sind derzeit doppelt so hoch eingepreist, als sie realistisch erwartet wird. Dies bedeutet ein ordentliches Risikopolster und zusätzlich besteht eine sehr gute Chance auf Spread-Einengung, die zu Kursgewinnen führt.
Ausserdem: Das aktuelle Spread-Niveau liegt doppelt so hoch wie der langfristige Durchschnitt (1300 Bp zu 650Bp)
Unsere Empfehlung:
Rendite mit Festverzinslichen
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